Cast 5
Bonus: Bitcoin akcie (DATs)
Kapitola 19
Strategy (Bitcoin DAT)
Tato sekce je osobni. Tohle NENI financni poradenstvi.
Sdilim, do ceho sam skutecne investuji. Moje situace neni tvoje situace. Udelej si vlastni pruzkum. Nikdy neinvestuj vic, nez si muzes dovolit ztratit.
Zatim jsme v tomto pruvodci probrali zaklady: naspor si bezpecnostni rezervu, vyber ETF, investuj mesicne, nepanikari. Pokud chces jit dal, pridej Bitcoin.
Ale je tu jeste jeden krok. Pokud veris, ze Bitcoin bude dal rust, existuje firma, ktera ti da jeste vetsi potencial rustu nez prime drzeni Bitcoinu. Jmenuje se Strategy.
Tohle delam ja. Neni to neco, co by mel delat kazdy.
Co je Strategy?
Strategy zacala v roce 1989 jako nudna softwarova firma s nazvem MicroStrategy. 30 let se o ni nikdo moc nezajimal.
Pak v roce 2020 generalni reditel — Michael Saylor — udelal neco odvazneho. Vzal 250 milionu dolaru z firemni hotovosti a koupil za ne Bitcoin.
A pokracoval dal. Nasel zpusoby, jak ziskat dalsi penize — prodej novych akcii, vydavani dluhopisu — a vsechno pouzil na nakup dalsiho Bitcoinu.
Dnes Strategy drzi pres 818 000 Bitcoinu. To je vice nez 5 % vseho Bitcoinu, ktery kdy bude existovat, a vice nez 60 % vseho Bitcoinu v drzeni verejnych firem.
Takovym firmam se rika Digital Asset Treasury Stocks, neboli DATs — firmy, ktere drzi masivni mnozstvi Bitcoinu ve sve bilanci. Strategy je zdaleka nejvetsi.
Flywheel
Tady je to, co dela Strategy jinou nez proste nakupovani Bitcoinu:
- Strategy kupuje Bitcoin
- Bitcoin roste → akcie Strategy roste
- Strategy proda nove akcie nebo produkty za vyssi cenu → ziska dalsi penize
- Za ty penize kupi dalsi Bitcoin → zpet ke kroku 1
Je to smycka, ktera se zivi sama. Kazdym cyklem Strategy drzi vice Bitcoinu na akcii. Tvoje investice roste rychleji nez sam Bitcoin.
Tohle vetsina lidi jeste nepochopila. Vidi akcii. To, co ve skutecnosti kupuji, je stroj na slozene uroceni.
Proc muze vyrazne porazit Bitcoin
Akciovy trh neohodnocuje Strategy jen podle ceny jejiho Bitcoinu. Pridava premii navic — protoze trh ocekava, ze Strategy bude dal nakupovat.
Teto premii se rika mNAV nasobitel. Pokud Strategy drzi Bitcoin za 50 miliard dolaru, ale akciovy trh ohodnocuje firmu na 100 miliard dolaru, mNAV je 2x.
Behem byciho trhu muze tento nasobitel vystrelit na 3x nebo i vyse. To znamena, ze akcie roste mnohem rychleji nez sam Bitcoin.
Behem medvediho trhu se smrsti zpet k 1x — proto muze akcie take spadnout tvrdeji.
Tvuj Bitcoin roste bez dalsiho nakupovani
Strategy sleduje metriku zvanou BTC Yield — jak moc Bitcoin za kazdou akcii roste v case.
V roce 2026 je to zatim 9,6 %. To znamena: pokud jsi koupil jednu akcii na zacatku roku, Bitcoin za tvojí akcii vyrostl o 9,6 % — aniz bys utratil jediny cent navic.
Kdyz drzis Bitcoin v penaence, jeho mnozstvi zustava stejne. Se Strategy tvuj podil na Bitcoinu neustale roste.
Kdo je Michael Saylor?
Saylor je inzenyr a podnikatel, ktery svuj prvni majetek vydelal v softwaru. Bitcoin studuje od roku 2020 a stal se jeho nejhlasitejsim zastancem v korporatnim svete.
Nemluvi jen — vsadil na to vsechno. Stavil celou svoji firmu, reputaci i osobni majetek na myslenku, ze se Bitcoin stane primarnim uchovatelem hodnoty na svete.
Jeho 21leta predpoved pro Bitcoin do roku 2045:
| Scenar | Cena Bitcoinu | Co to predpoklada |
|---|---|---|
| Medvedi | $3 miliony | Bitcoin zachyti maly dil globalnich aktiv |
| Zakladni | $10 milionu | Bitcoin se stane velkym globalnim rezervnim aktivem |
| Byci | $21 milionu | 21 milionu minci, 21 let, $21 milionu za minci |
Dokonce i medvedi scenar je zhruba 30x od dnesni ceny. Takova je mira presvedceni za Strategy.
Ma pravdu? Nikdo nevi. Ale pochopeni jeho teze ti pomuze pochopit, proc Strategy existuje a proc pokracuje v nakupovani.
Neni to prilis krasne na to, aby to byla pravda?
Lide vidi firmu, ktera prodava obrovske mnozstvi akcii a nabizi urokove sazby, ktere se zdaji prilis vysoke. Nejcastejsi kritika zni: "Porad prodavaji akcie — to zreduje stavajici investory."
Zni to logicky, ale je to nedorozumeni. Strategy prodava nove akcie jen kdyz se akcie obchoduje s premii vuci Bitcoinu, ktery drzi. To znamena, ze kazda nova prodana akcie pridava vice Bitcoinu na existujici akcii. Je to akretivni, ne redici.
Je tu riziko? Ano. Pokud Bitcoin spadne na nulu, Strategy spadne na nulu. Ale prodej akcii neni riziko — je to motor.
Jaky je hacek?
Vetsi pohyby funguji obema smery. Kdyz Bitcoin klesne o 20 %, Strategy muze klesnout o 30-40 %. Flywheel funguje i obracene.
Vic odmeny, vic rizika. Takova je dohoda.
Bonus: danove zachazeni a pohodli
Ve vetsine evropskych zemi se krypto dani vice nez akcie. Drzenim Bitcoinu pres Strategy casto zaplatis mene na danich ze zisku. Lisi se to podle zeme, ale v mnoha pripadech je to realna vyhoda.
A kupujes to jako jakoukoli jinou akcii. Zadna penenka, zadne seed fraze, zadna kryptoburza.
Cisla
Strategy zverejnuje vsechna tato cisla live na strategy.com. Muzes sledovat drzene Bitcoiny, BTC Yield a vse ostatni v realnem case.
| K kvetnu 2026 | |
|---|---|
| Bitcoin v drzeni | 818,334 BTC |
| Celkem utraceno za Bitcoin | $61.8 miliard |
| Prumerna nakupni cena | $75,537 za BTC |
| Hotovostni rezerva | $2.25 miliard |
| BTC Yield (2026) | 9.6% |
Dva zpusoby, jak investovat do Strategy
Strategy ti dava dve moznosti — velmi odlisne od sebe:
- MSTR — hlavni akcie. Roste a klesa s Bitcoinem, ale znasebene. Pro lidi, kteri chteji rust a zvladnou velke vykyvy.
- STRC — specialni akcie, ktera ti plati 11,5 % rocne. Drzi se kolem $100. Pro lidi, kteri chteji stabilni prijem.
Podivejme se na kazdou z nich.