Kapitel 20
MSTR
MSTR ist die Hauptaktie von Strategy — die, die du kaufst, wenn du ein Stück des Unternehmens besitzen willst. Wenn du glaubst, dass Bitcoin weiter wachsen wird, ist MSTR Bitcoin auf Steroiden — es verstärkt jede Bewegung, die Bitcoin macht.
Wie es funktioniert
Wenn du MSTR kaufst, kaufst du ein Stück eines Unternehmens, dessen Hauptvermögen Bitcoin ist. Wenn Bitcoin steigt, steigt MSTR mehr. Wenn Bitcoin fällt, fällt MSTR mehr.
Wie viel mehr? Ungefähr 1,5 Mal. Wenn Bitcoin 10 % steigt, steigt MSTR tendenziell etwa 15 %. Das Umgekehrte gilt auch.
Warum ich es halte
Wenn du langfristig an Bitcoin glaubst, ist Strategy Bitcoin auf Steroiden. Die Flywheel, die mNAV-Prämie, die BTC Yield — alles kompoundiert auf das Wachstum von Bitcoin obendrauf.
Ich glaube, dass Strategy immer noch massiv unterbewertet ist für das, was es aufbaut. Es ist nicht nur ein Bitcoin-Halter — es wird eine neue Art von Finanzunternehmen, und der Markt hat das noch nicht vollständig eingepreist.
Was passieren könnte (kurzfristig)
MSTR wird heute um $188 gehandelt. Wohin es geht, hängt vom Bitcoin-Preis und dem mNAV Multiple ab:
| Bär | Basis | Bulle | |
|---|---|---|---|
| Bitcoin-Preis | $60.000 | $150.000 | $300.000 |
| mNAV Multiple | 1x | 2x | 3,5x |
| MSTR-Preis | ~$100 | ~$500 | ~$1.500+ |
Was passieren könnte (langfristig)
Jetzt zoome raus auf 2045. Rechne die Flywheel von Strategy, BTC Yield und mNAV-Prämie auf das Wachstum von Bitcoin obendrauf:
| Bär | Basis | Bulle | |
|---|---|---|---|
| Bitcoin-Preis | $3 Millionen | $10 Millionen | $21 Millionen |
| MSTR-Preis | ~$5.000 | ~$15.000 | ~$30.000+ |
| Rendite ab heute | ~25x | ~80x | ~150x+ |
Selbst der Bärenfall ist 25x von heute. Diese Art von Asymmetrie ist selten.
Das Risiko
Lass mich sehr deutlich sein: das ist nicht sicher.
- Im Bärenmarkt 2022 fiel MSTR über 75 %
- Es kann in einer einzigen Woche 10-20 % schwanken
- Wenn Bitcoin lange unten bleibt, bleibt MSTR noch länger unten
Du musst damit klarkommen, dass sich dein Geld halbiert — und nicht verkaufen. Wenn sich das furchteinflößend anhört, ist MSTR nichts für dich. Bleib bei ETFs.
Wie du es in Europa kaufst
MSTR wird an der NASDAQ (amerikanische Börse) gehandelt. Die meisten europäischen Broker lassen dich US-Aktien kaufen:
- DEGIRO — verfügbar, du kaufst in Dollar
- Interactive Brokers — verfügbar
- Bolero / KBC — prüfe, ob sie US-Aktien anbieten
Wenn dein Broker es nicht anbietet, hat 21Shares ein Produkt, das MSTR an europäischen Börsen abbildet. Aber die Aktie direkt zu kaufen ist besser, wenn möglich.
Wichtigste Erkenntnis
Wenn du an die Zukunft von Bitcoin glaubst, gibt dir MSTR mehr Aufwärtspotenzial als Bitcoin direkt zu halten. Die Flywheel, die mNAV, die BTC Yield — alles kompoundiert. Aber die Volatilität ist real. Nur für Leute, die durch die Stürme durchhalten können.