Resz 5
Bónusz: Bitcoin-részvények (DATs)
Fejezet 19
Strategy (Bitcoin DAT)
Ez a rész személyes. Ez NEM pénzügyi tanácsadás.
Megosztom, mibe fektetek valójában. Az én helyzetem nem a te helyzeted. Végezd el a saját kutatásodat. Soha ne fektess be többet, mint amennyit megengedhetsz magadnak elveszíteni.
Eddig ebben az útmutatóban az alapokat fedeztük le: gyűjts biztonsági tartalékot, válassz egy ETF-et, fektess be havonta, ne pánikolj. Ha tovább akarsz menni, adj hozzá egy kis Bitcoint.
De van még egy lépés. Ha hiszel abban, hogy a Bitcoin tovább fog nőni, van egy cég, ami még nagyobb felértékelődést ad neked, mint ha közvetlenül Bitcoint tartanál. A neve Strategy.
Én ezt csinálom. Nem ezt kellene mindenkinek csinálnia.
Mi az a Strategy?
A Strategy 1989-ben indult mint egy unalmas szoftvercég MicroStrategy néven. 30 évig senkit nem igazán érdekelt.
Aztán 2020-ban a CEO — Michael Saylor — valami merészet tett. Fogta a cég 250 millió dollárnyi készpénzét, és Bitcoint vett rajta.
És tovább folytatta. Módokat talált több pénz bevonására — új részvények eladása, kötvények kibocsátása — és mindet arra használta, hogy még több Bitcoint vegyen.
Ma a Strategy több mint 818 000 Bitcoint tart. Ez több mint 5%-a az összes Bitcoinnak, ami valaha létezni fog, és több mint 60%-a az összes nyilvános cégek által tartott Bitcoinnak.
Az ilyen cégeket Digital Asset Treasury Stocks-nak, azaz DATs-nak hívják — olyan cégek, amelyek hatalmas mennyiségű Bitcoint tartanak a mérlegükben. A Strategy messze a legnagyobb.
A flywheel
Ez teszi a Strategy-t mássá, mint ha egyszerűen magadnak vennél Bitcoint:
- A Strategy Bitcoint vesz
- A Bitcoin felfelé megy → a Strategy részvénye emelkedik
- A Strategy magasabb áron ad el új részvényeket vagy termékeket → több pénzt von be
- Abból a pénzből még több Bitcoint vesz → vissza az 1. lépéshez
Ez egy önmagát tápláló kör. Minden ciklus után a Strategy több Bitcoint tart részvényenként. A befektetésed gyorsabban nő, mint maga a Bitcoin.
Ezt a legtöbb ember még nem fogta fel. Látnak egy részvényt. Valójában egy kamatos kamat gépezetet vesznek.
Miért verheti a Bitcoint sokszorosan
A tőzsde nem csak a Strategy Bitcoin-értékén értékeli a céget. Hozzáad egy prémiumot — mert a piac arra számít, hogy a Strategy tovább fog vásárolni.
Ezt a prémiumot mNAV szorzónak hívják. Ha a Strategy 50 milliárd dollárnyi Bitcoint tart, de a tőzsde 100 milliárd dollárra értékeli a céget, az mNAV 2x.
Bikapiacon ez a szorzó felmehet 3x-ra vagy még magasabbra. Ez azt jelenti, hogy a részvény sokkal gyorsabban emelkedik, mint maga a Bitcoin.
Medvepiacon visszacsökken 1x felé — ezért eshet a részvény is jobban.
A Bitcoinod nő anélkül, hogy többet vennél
A Strategy nyomon követ valamit, amit BTC Yield-nek hívnak — vagyis hogy az egy részvényre jutó Bitcoin mennyivel nő az idő múlásával.
2026-ban ez a szám eddig 9,6%. Tehát: ha az év elején vettél egy részvényt, a részvényed mögötti Bitcoin 9,6%-kal nőtt — anélkül, hogy egyetlen centet is költöttél volna még.
Ha csak tartod a Bitcoint egy tárcában, ugyanannyi marad. A Strategy-vel a te részed a Bitcoinból folyamatosan nő.
Ki az a Michael Saylor?
Saylor mérnök és vállalkozó, aki az első vagyonát szoftverrel szerezte. 2020 óta tanulmányozza a Bitcoint, és a vállalati világ leghangosabb szószólójává vált.
Nem csak beszél — mindent feltesz rá. Az egész cégét, a reputációját és a személyes vagyonát is arra tette fel, hogy a Bitcoin lesz a világ elsődleges értékmegőrzője.
A 21 éves Bitcoin-előrejelzése 2045-re:
| Forgatókönyv | Bitcoin ár | Mit feltételez |
|---|---|---|
| Medve | $3 millió | A Bitcoin a globális eszközök egy kis szeletét szerzi meg |
| Alap | $10 millió | A Bitcoin jelentős globális tartalékeszközzé válik |
| Bika | $21 millió | 21 millió érme, 21 év, $21 millió érmánként |
Még a medve eset is nagyjából 30x a mai árhoz képest. Ekkora meggyőződés áll a Strategy mögött.
Igaza van? Senki sem tudja. De a tézisének megértése segít megérteni, miért létezik a Strategy, és miért vásárol tovább.
Túl szép, hogy igaz legyen?
Az emberek látnak egy céget, amely hatalmas mennyiségű részvényt ad el, és olyan kamatokat kínál, amelyek túl magasnak tűnnek. A leggyakoribb kritika: "Folyamatosan részvényeket adnak el — ez hígítja a meglévő befektetőket."
Logikusan hangzik, de félreértés. A Strategy csak akkor ad el új részvényeket, amikor a részvény prémiummal kereskedik a mögötte álló Bitcoinhoz képest. Ez azt jelenti, hogy minden eladott új részvény több Bitcoint ad a meglévő részvényekhez. Ez növelő hatású, nem hígító.
Van kockázat? Igen. Ha a Bitcoin nullára megy, a Strategy is nullára megy. De a részvényeladás nem a kockázat — az a motor.
Mi a hátrány?
A nagyobb mozgások mindkét irányban működnek. Ha a Bitcoin 20%-ot esik, a Strategy 30-40%-ot eshet. A flywheel visszafelé is működik.
Több hozam, több kockázat. Ez az alku.
Bónusz: adókezelés és kényelem
A legtöbb európai országban a kriptót magasabban adóztatják, mint a részvényeket. Ha a Bitcoint a Strategy-n keresztül tartod, gyakran kevesebb adót fizetsz a nyereséged után. Ez országonként változik, de sok esetben valós előny.
És úgy veszed meg, mint bármely más részvényt. Nincs tárca, nincs seed phrase, nincs kriptotőzsde.
A számok
A Strategy az osszes adatot elo koezvtitesben teszi koezze a strategy.com oldalon. Valos idoben koevethetoek a Bitcoin-keszletek, a BTC Yield es minden mas.
| 2026. május állapot | |
|---|---|
| Tartott Bitcoin | 818 334 BTC |
| Összesen Bitcoinra költött | $61,8 milliárd |
| Átlagos vételár | $75 537 BTC-nként |
| Készpénztartalék | $2,25 milliárd |
| BTC Yield (2026) | 9,6% |
Két módja van a Strategy-be való befektetésnek
A Strategy két lehetőséget kínál — nagyon különböznek egymástól:
- MSTR — a fő részvény. A Bitcoinnal együtt mozog felfelé és lefelé, de felerősítve. Ez azoknak szól, akik növekedést akarnak és kibírják a nagy kilengéseket.
- STRC — egy speciális részvény, ami évi 11,5%-ot fizet neked. $100 körül marad. Ez azoknak szól, akik stabil jövedelmet akarnak.
Nézzük meg mindkettőt.