파트 5
보너스: 비트코인 주식 (DATs)
챕터 19
Strategy (비트코인 DAT)
이 섹션은 개인적인 거예요. 이것은 투자 조언이 아니에요.
제가 실제로 투자하는 것을 공유하는 거예요. 제 상황은 여러분의 상황과 달라요. 직접 리서치하세요. 잃어도 괜찮은 금액 이상은 절대 투자하지 마세요.
이 가이드에서 지금까지 기본을 다뤘어요: 안전 마진을 모으고, ETF를 고르고, 매월 투자하고, 패닉하지 말기. 더 나아가고 싶다면, Bitcoin을 좀 추가해요.
그런데 한 단계가 더 있어요. Bitcoin이 계속 성장할 거라고 믿는다면, Bitcoin을 직접 갖는 것보다 더 큰 상승 여력을 주는 회사가 있어요. 바로 Strategy예요.
이건 제가 하는 거예요. 모든 사람이 해야 할 일은 아니에요.
Strategy가 뭐예요?
Strategy는 1989년에 MicroStrategy라는 지루한 소프트웨어 회사로 시작했어요. 30년 동안 아무도 관심이 없었어요.
그러다 2020년, CEO — Michael Saylor — 가 대담한 일을 했어요. 회사의 현금 $250 million을 Bitcoin에 투자한 거예요.
그리고 계속 나갔어요. 더 많은 돈을 모을 방법을 찾았어요 — 신주 발행, 채권 발행 — 그리고 전부 더 많은 Bitcoin을 사는 데 사용했어요.
오늘날 Strategy는 818,000 Bitcoin 이상을 보유하고 있어요. 이는 존재할 수 있는 모든 Bitcoin의 5% 이상이고, 상장 회사가 보유한 모든 Bitcoin의 60% 이상이에요.
이런 회사를 Digital Asset Treasury Stocks, 즉 DATs라고 불러요 — 대차대조표에 대량의 Bitcoin을 보유하는 회사예요. Strategy는 단연 가장 큰 곳이에요.
flywheel
Strategy가 직접 Bitcoin을 사는 것과 뭐가 다른지 보여줄게요:
- Strategy가 Bitcoin을 사요
- Bitcoin이 오르면 → Strategy 주가가 올라요
- Strategy가 더 높은 가격에 신주나 상품을 팔아요 → 더 많은 돈을 모아요
- 그 돈으로 더 많은 Bitcoin을 사요 → 1단계로 돌아가요
스스로 먹이를 주는 순환 고리예요. 각 사이클마다 Strategy는 주당 더 많은 Bitcoin을 보유하게 돼요. 여러분의 투자는 Bitcoin 자체보다 빠르게 성장해요.
대부분의 사람들이 아직 파악하지 못한 거예요. 그들은 주식을 보고 있어요. 실제로 사는 것은 복리 머신이에요.
왜 Bitcoin을 크게 이길 수 있을까요
주식 시장은 Strategy를 Bitcoin 가격만으로 평가하지 않아요. 그 위에 프리미엄을 붙여요 — 시장이 Strategy가 계속 살 거라고 기대하니까요.
이 프리미엄을 mNAV multiple이라고 해요. Strategy가 $50 billion의 Bitcoin을 보유하는데 주식 시장이 회사를 $100 billion으로 평가하면, mNAV는 2x예요.
상승장에서 이 배수는 3x 이상까지 치솟을 수 있어요. 즉 주가가 Bitcoin 자체보다 훨씬 빠르게 올라가요.
하락장에서는 1x 쪽으로 줄어들어요 — 그래서 주가가 더 크게 떨어질 수도 있어요.
추가 구매 없이 Bitcoin이 늘어나요
Strategy는 BTC Yield라는 것을 추적해요 — 각 주식 뒤의 Bitcoin이 시간이 지남에 따라 얼마나 성장하는지예요.
2026년에 그 숫자는 현재 9.6%예요. 뜻은: 연초에 1주를 샀다면, 여러분의 주식을 뒷받침하는 Bitcoin이 9.6% 성장했어요 — 여러분이 1원도 추가로 쓰지 않고요.
지갑에 Bitcoin을 그냥 갖고 있으면, 양은 그대로예요. Strategy에서는 여러분의 Bitcoin 몫이 계속 커져요.
Michael Saylor는 누구예요?
Saylor는 소프트웨어로 첫 재산을 만든 엔지니어이자 사업가예요. 2020년부터 Bitcoin을 연구하고 있고, 기업 세계에서 가장 목소리 높은 Bitcoin 옹호자가 됐어요.
그는 말만 하는 게 아니에요 — 모든 걸 걸었어요. 회사 전체, 명성, 개인 재산을 Bitcoin이 세계의 주요 가치 저장 수단이 될 거라는 생각에 걸었어요.
2045년까지 Bitcoin에 대한 그의 21년 예측:
| 시나리오 | Bitcoin 가격 | 전제 |
|---|---|---|
| 약세 | $3 million | Bitcoin이 글로벌 자산의 작은 조각을 차지 |
| 기본 | $10 million | Bitcoin이 주요 글로벌 준비 자산이 됨 |
| 강세 | $21 million | 2100만 코인, 21년, 코인당 $21 million |
약세 시나리오조차 오늘 가격의 약 30배예요. 그게 Strategy 뒤에 있는 확신의 수준이에요.
그가 맞을까요? 아무도 몰라요. 하지만 그의 논지를 이해하면 Strategy가 왜 존재하고 왜 계속 사는지 알 수 있어요.
너무 좋아서 의심스러운 거 아니에요?
대량의 주식을 팔고 비현실적으로 높아 보이는 이자율을 제공하는 회사를 보면 사람들은 의심해요. 가장 흔한 비판: "계속 주식을 팔잖아요 — 그건 기존 투자자를 희석시키는 거 아니에요?"
논리적으로 들리지만 오해예요. Strategy는 보유한 Bitcoin에 대해 프리미엄으로 거래될 때만 신주를 팔아요. 즉 신주를 팔 때마다 기존 주당 Bitcoin이 늘어나요. 희석이 아니라 증가예요.
리스크가 있을까요? 네. Bitcoin이 0이 되면 Strategy도 0이 돼요. 하지만 주식 발행이 리스크가 아니에요 — 그건 엔진이에요.
함정은 뭘까요?
큰 움직임은 양방향으로 작용해요. Bitcoin이 20% 떨어지면, Strategy는 30-40% 떨어질 수 있어요. flywheel은 역방향으로도 작동해요.
보상이 클수록, 리스크도 커요. 그게 거래 조건이에요.
보너스: 세금 혜택과 편의성
대부분의 유럽 국가에서는 암호화폐가 주식보다 더 높게 과세돼요. Strategy를 통해 Bitcoin을 보유하면 이익에 대한 세금이 줄어드는 경우가 많아요. 나라마다 다르지만, 많은 경우 진짜 이점이에요.
그리고 다른 주식처럼 살 수 있어요. 지갑도, 시드 구문도, 암호화폐 거래소도 필요 없어요.
숫자
Strategy는 이 모든 숫자를 strategy.com에서 실시간으로 공개합니다. 비트코인 보유량, BTC Yield 등 모든 것을 실시간으로 추적할 수 있습니다.
| 2026년 5월 기준 | |
|---|---|
| Bitcoin 보유량 | 818,334 BTC |
| Bitcoin에 총 투자한 금액 | $61.8 billion |
| 평균 매입 가격 | $75,537 per BTC |
| 현금 보유고 | $2.25 billion |
| BTC Yield (2026) | 9.6% |
Strategy에 투자하는 2가지 방법
Strategy는 2가지 옵션을 줘요 — 서로 아주 달라요:
- MSTR — 메인 주식이에요. Bitcoin과 함께 오르내리지만, 증폭돼서. 성장을 원하고 큰 변동을 견딜 수 있는 사람을 위한 거예요.
- STRC — 연 11.5%를 지급하는 특별한 주식이에요. $100 근처에 머물러요. 안정적인 수입을 원하는 사람을 위한 거예요.
각각 살펴볼게요.